lafeber

Рынок самоуверенно ожидает, что 100%, что ФРС понизит ставку обязательно. 60% инвесторов считают, что понизит на 0.25%. 40% - что на 0.50%. Инфляция в США 2.5%, что значительно лучше, чем 2-4 месяца назад. Следует вспомнить, что 5 августа было резкое падение мировых бирж из-за каких-то слабых экономических данных по США, опубликованных сразу после предыдущего заседания ФРС. Падение было на 4-6-12% в зависимости от региона, и рынки очень быстро восстановились. Саечка за испуг.

Нефть. Брент – $73. Юралс – российские власти скрывают цену уже 116 дней, но через стандартную скидку (14) высчитываем как $59, что ниже ценового потолка, установленного санкциями ЕС. В этом «разрешенном» диапазоне российская нефть болтается с 5 сентября, уже 2 недели. Нефть продолжила дешеветь. Если три месяца назад Брент оставил уровнь $87, дойдя до 78, то совсем недавно доходил до $69. Значит, Юралс сейчас торгуется в столь же низких значениях, что в марте-июне 2023: $55-59. Дополнительно: Росстат закрыл статистику по нефтепродуктам. Дроны НПЗ бомбят much?

Рубль. 91 за доллар. Ослабление с 86, но в годовой ретроспективе рубль стоит на месте. ЦБ успешно держит нерыночный коридор 90-92.

Бюджет РФ. На конец августа резко сократили накопленный годовой дефицит с июльских -1,362 до -331 млрд.р. В августе был существенный профицит: +1031 млрд. Откуда такой профицит, я не выяснил. Точно не из-за нефтегазовых доходов, которые показали посредственные +782 млрд.р (экстраполяция на год 11.3 трлн.р.). Брент в августе гулял в диапазоне 76-80. Рубль - 85-90. Среднее Юралс*курс в августе примерно 5632. Это как в июле 2023, когда бюджет получил 811 млрд. Профицит бюджета, возможно, пришел от роста ненефтегазовых доходов и сокращения трат. Такое поведение мы уже видели в 2023 году, когда дефицит стали ударно сокращать осенью. Это делается для того, чтобы в декабре с чистой душой и совестью бахнуть мега-расходы с мега-дефицитом в 2 триллиона, как традиционно делается российскими чиновниками перед Новым годом. Т.е. дефицит за год будет 3 трлн.р., можно не сомневаться в этом. Напомню цифры по декабрю 2023: -2,361 (дефицит всего лишь за один декабрь); -3,241 (дефицит за весь 2023 год).

Бюджет РФ (2) Про нефтегазовые доходы (НГД). Год начался ударно с +1 трлн НГД в месяц. Вплоть до июня казалось, что за год Минфин получит +12 трлн.р. НГД, что на 50% больше показателя 2023. Но сейчас экстраполяция на год уже показывает 11.3 трлн. За этот небольшой провал следует благодарить посредственные поступления НГД за июнь и август (750). С одной стороны Минфин не доберет 700 млрд. Но с другой – 3.3 трлн. он по сравнению с прошлым годом все же добирает. Минимальные зарплаты 700 т. контрактников МО за 1 год – это 1.7 трлн.р. Единовременные бонусы для 350 т. контрактников – еще 350 млрд. Размер федеральных ежемесячных доплат я не знаю. На выплаты солдатам и родственникам за ранения и гибель – примерно 600 млрд.р. Т.е. чисто на военных зарплатах и единовременных выплатах Минфин тратит сейчас около 3 триллиона в год. Благодаря дополнительным НГД в 3.3 трлн. Минфину в 2024 не приходится ломать голову, где находить эти деньги. Сентябрь 2024 начался плохо для бюджета РФ: Юралс на курс дает 5200. Это примерно 600 млрд.р. НГД. Если нынешняя тенденция продолжится до конца года, тогда бюджет не доберет 2 трлн.р. (10 вместо 12) НГД. Годовой дефицит тогда будет не 3, а 5 трлн.р. ЦБ, Минфин и МОЕХ могут успеть решить это проблему, однако, опустив курс рубля до 103.

Годовая инфляция в России в августе 2024 года замедлилась до 9,05% против 9,13% в июле. Власти опять обещают (как в марте), что это бугор и что дальше инфляция пойдет на спад. Верится с трудом. ЦБ поднял свою ставку недавно с 18 до 19%. Продолжает бороться с инфляцией.

Биткоин. 59 т.р. Падал до 50 т.р. во время «никкейского землетрясения» 5 августа.

Медь $4.23. Так и не закрепилась ниже $4.00, хотя пыталась.

Фрахт. $5,070. По-прежнему плохо.

Индекс доллара. 100. Сильное падение с 104.